Harvia ostaa ThermaSol:n 30.4 miljoonalla dollarilla, kiinnitys US Steamissa

Harvia Plc announced on 23 July 2024 (07:30 EEST) that it has signed an agreement the prior day (22 July US Central Time) to acquire 100% of the shares of ThermaSol Höyrysauna LLC, a Round Rock, Texas-based manufacturer of residential steam products and smart-shower controls. The purchase price is USD 30.4 million (EUR 27.9 million at the USD 1.09/EUR exchange rate), subject to customary closing adjustments. The transaction is expected to close by the end of July 2024. (Full Harvia M&A history, stock chart, and earnings calendar in our Harvia News -keskus.)

Mikä ThermaSol on

Altmanin perhe perusti ThermaSol:n vuonna 1958, ja se on johtava huippuluokan höyrysuihkujen ja höyrysaunoiden valmistaja Yhdysvalloissa ja yksi suurimmista toimijoista Yhdysvaltain asuinhöyryratkaisujen markkinoilla. Yritys on ollut perheomistuksessa perustamisestaan ​​lähtien. Pääkonttori sekä suunnittelu- ja kokoonpanotilat sijaitsevat Round Rockissa, Texasissa, Austinin alueella. ThermaSol työllistää noin 40 työntekijää. Liikevaihto oli 14.4 miljoonaa USD vuonna 2023.

ThermaSol-tuoteperhe sisältää höyrygeneraattoreita, höyry- ja suihkupäitä, digitaalisia ohjausyksiköitä, älykkäitä suihkukomponentteja ja lisävarusteita. Yritys jakelee jälleenmyyjäverkostonsa kautta myös sisä- ja ulkosaunoita sekä perinteisiä kiukaita. Näissä hajautetuissa tuoteluokissa ThermaSol oli jo Harvia-konsernin asiakas ennen hankintaa, joten näillä kahdella yrityksellä oli jo olemassa kaupallinen suhde.

ThermaSol on rakentanut valtakunnallisen putkistojen tukkumyyjien sekä keittiö- ja kylpyhuoneesittelytilojen jakeluverkoston, jota on täydennetty edistyneillä verkkomarkkinointiominaisuuksilla, jotka tavoittavat suoraan kotitalousasiakkaat. Yli 65 vuoden toimintahistoria on tuottanut vahvaa asiantuntemusta höyryratkaisuista, ja innovaatiot ovat johtaneet älykkäiden höyrysuihkujen kategoriaan Yhdysvalloissa

ThermaSol tärkeimmät taloustiedot

Hankinnan jälkeinen havainnollinen yhdistetty Harvia 2023 pro forma -liikevaihto oli 163.7 miljoonaa euroa ja oikaistu liiketulos 35.9 miljoonaa euroa (21.9% marginaali). Harvia:n nettovelka nousee 37.6 miljoonasta eurosta 2023 miljoonaan euroon 64.9 miljoonaan euroon ja korollinen velka 75.4 miljoonasta eurosta 95.4 miljoonaan euroon. Omavaraisuusaste mukautuu arvoon 43.9% (51.0% 2023:n lopussa) ja vipuvaikutus nousee arvoon 1.5x (0.9x). Kaikki mittarit pysyvät hyvin Harvia:n pitkän aikavälin tavoitteiden sisällä.

Strateginen perustelu: kolme sopimusta

Harvia asetti kolme pilaria ThermaSol hankinnalle heinäkuun 2024 ilmoituksessa.

Kasvupotentiaalia höyryssä. Steam tarjoaa houkuttelevat kasvavat markkinat, jotka vahvistavat Harvia:n tarjontaa, sillä kaupantekohetkellä noin 90% Harvia-konsernin liikevaihdosta tuli perinteisistä saunaratkaisuista. Yritysosto vastasi Harvia:n strategista tavoitetta tarjota täydellinen saunakokemus kaikissa saunatyypeissä. Yhdysvaltain höyrymarkkinoiden ennustetaan kasvavan 5% vuodessa 2028:n kautta.

Täydentävä tarjonta ja ominaisuudet. ThermaSol:n asiantuntemus höyryratkaisuista tarjoaa erinomaisen strategisen sopivuuden Harvia:n vahvaan perinteiseen saunatarjontaan. ThermaSol:n valtakunnallinen putkistojen tukkumyyjän ja keittiö- ja kylpyhuoneesittelytilojen jakeluverkosto laajensi ja täydensi Harvia:n nykyistä jakelua Yhdysvalloissa. Sijainti lähellä Austinia Texasissa toimii lisäkeskuksena Harvia:n Pohjois-Amerikan toiminnoille, nyt se kattaa sekä Kaakkois-Yhdysvaltoja (Lewisburg, Länsi-Virginia) että Texasin ja Keski-Virginia.

Markkinoiden konsolidointi. Yhdysvaltain höyrymarkkinat olivat jo kaupantekohetkellä konsolidoituneet, mikä teki orgaanisesta markkinoille pääsystä ilman olemassa olevaa läsnäoloa haastavaa. ThermaSol yhtenä suurimmista asuntojen höyrymarkkinoiden toimijoista edusti puhtainta saatavilla olevaa konsolidointipeliä.

Pohjois-Amerikan saunamarkkinoiden konteksti

Pohjois-Amerikan saunamarkkinoiden koko on noin 800 miljoonaa USD (2023). Kasvu on ollut keskimäärin ~15% vuodessa 2019 - 2023. 1 - 1.5 miljoonan saunan asennuskanta tarkoittaa, että vain noin 1% yhdysvaltalaisista kotitalouksista on sauna. Sovelluksen mukaan: ~65% asuin, ~35% kaupallinen. Tyypin mukaan: perinteinen 40 - 45%, infrapuna 35 - 40%, höyry ~ 20%. ThermaSol:lla on vahvat ominaisuudet steamissä, kategoriassa, jossa Harvia:n pre-deal-liiketoiminta oli pientä. Harvia:n nykyinen linnoitus on perinteinen asuinrakennus, mutta infrapuna (~35-40% markkinoilla) ja höyry (~20%) merkittiin molemmat orgaanisiksi ja epäorgaanisiksi kasvukohteiksi.

Hallinta ja integrointi

Osana rooliaan Harvia:n Pohjois-Amerikan alueen johtajana ja Harvia US Inc:n toimitusjohtajana Jennifer Thayerista tuli ThermaSol:n toimitusjohtaja. (Thayer lähti Harvia toukokuun lopussa 2025; välikauden jälkeen Nick Larrickin johdolla, Nathan Hagemeier otti Pohjois-Amerikan roolin 1 marraskuussa 2025.) Kaupan myyjä, ThermaSol:n silloinen toimitusjohtaja ja omistaja Mitch Altman, siirtyi strategisen neuvonantajan rooliin Harvia:n kanssa tukeakseen liiketoiminnan siirtymistä ja asiakassuhteiden hallintaa.

Harvia on erittäin iloinen voidessaan ilmoittaa ThermaSol:n hankinnasta. ThermaSol:n korkealuokkainen asuinhöyrytarjonta sopii erinomaisesti koko saunaelämysvalikoimaamme. Yritysosto tukee strategisia painopistealueitamme täyden saunaelämyksen toimittamisessa, strategisesti tärkeiden markkinoiden voittamisessa ja alan aktiivisessa yhdistäjänä yrityskauppojen kautta. Lisäksi lämmin perheyrityskulttuuri yhdistettynä pyrkimykseen tarjota johtavia ratkaisuja markkinoille resonoi hyvin omassamme.

Yllä on Matias Jarnefelt, Harvia:n toimitusjohtaja. ThermaSol:n Mitch Altman lisäsi: “Harvia:n ThermaSol:n hankinta merkitsee käänteentekevää virstanpylvästä ja luo maailman johtavan terveys- ja hyvinvointiyrityksen saunamarkkinoilla. Yhdessä edistämme rentoutumista, elinvoimaa ja hyvinvointia maailmanlaajuisesti.”

Rahoitus

Harvia rahoitti yrityskaupan 20 miljoonan euron bullet-lainalla ja käteisellä. Harvia:n tase pysyi konservatiivisena, ja nettovelka suhteessa käyttökatteeseen pysyi selvästi 2.5x pitkän aikavälin tavoitteen alapuolella jopa sulkemisen jälkeen. Yhtiö vahvisti pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteensa: 10% keskimääräinen vuotuinen liikevaihdon kasvu, oikaistu liikevoittomarginaali yli 20%, nettovelka suhteessa oikaistuun käyttökatteeseen alle 2.5x.

Mitä tapahtui seuraavaksi

Kauppa päättyi 31 heinäkuussa 2024 suunnitellusti. ThermaSol aloitti konsolidoinnin Harvia:n kolmannen neljänneksen 2024 taloudellisissa tuloksissa 7 marraskuussa 2024. Q1 2025 Pohjois-Amerikan liikevaihto kasvoi 58.8% edellisvuodesta 21.8 miljoonaan euroon, jota vauhditti voimakkaasti ThermaSol:n konsolidointi sekä jatkuva orgaaninen Almost Heaven -vauhti. Q3:lla 2025 Harvia ilmoitti ThermaSol Solariksen aurinkosauna valittiin TIME-lehden parhaiksi keksinnöiksi 2025, ja käynnisti ThermaSol Stars/Fortis/Shades premium saunakokoelma.

Siihen mennessä kun Harvia raportoi koko vuoden 2025 tulos 12.2.2026, Järnefelt kuvaili kauppaa suurelta osin toteutuneeksi ja vaikuttavaksi odotetusti.

“Olemme tyytyväisiä ThermaSol:aan. Se tarjoaa meille vankan perustan.” Matias Järnefelt, toimitusjohtaja, Harvia Q4 2025 tulospuhelu, 12.2.2026

Samassa puhelussa hän merkitsi seuraavan yhdysvaltalaisen luokan Harvia:n hiusristikkoon, tehden selväksi, että ThermaSol ei ollut viimeinen Yhdysvaltain pultti: “Yksi tärkeimmistä ehdokkaista on infrapunasaunaliiketoiminta Yhdysvalloissa.” Tämä asettaa ThermaSol:n alustaksi, ei päätepisteeksi.

Korjaus, syyskuu 25, 2026: tämän artikkelin aikaisemmassa versiossa sanottiin, että Jennifer Thayerin seuraajaksi tuli Nathan Hagemeier 1 marraskuu 2025, soitti ThermaSol Yhdysvaltain johtava korkealaatuisten höyrysuihkujen valmistaja sanoi, että yksi vuosi toteutus ylitti alkuperäisen suunnitelman, sanoi Pohjois-Amerikan liikevaihdon kasvun kiihtyvän ja sanoi, että kauppa eristää Harvia Euroopassa valmistettujen lämmittimien tariffeista. Thayer lähti toukokuun lopussa 2025 ja Nick Larrick toimi väliaikaisena johtajana ennen Hagemeierin aloittamista; Harvia soitti ThermaSol johtava valmistaja; Harvia sanoi toukokuussa 2025 että ThermaSol tuki myyntiä odotetusti; Pohjois-Amerikan liikevaihdon kasvu hidastui vuodesta 62.7% Q4:ssä 2024 ja 58.8% Q1:ssä 2025 kohtaan 12.9% Q2:ssa 2025 ja 23.7% Q3:ssa 2025; eikä mikään lähde tukenut tariffivaatimusta Harvia’s hankinnan julkaisu, Tilinpäätöstiedote 2024, Tammi-maaliskuun 2025 osavuosikatsaus and Tammi-syyskuun 2025 osavuosikatsaus.