Harvia Pohjois-Amerikka +38.6%; Mökit jylläävät höyryn liukuessa

Harvia’s North American business grew 38.6% in the second quarter, nostaen yrityksen tuloja 11.7% 52.8 miljoonaa euroa (noin 60 miljoonaa dollaria). Jokainen kasvueuro tuli orgaanisesti. Kaikki muut raportoivat alueet laskivat.

Tämä on Harvian puhdas otsikko Tammi-kesäkuun talouskatsaus. The useful story sits one layer down. Full sauna cabins and Scandinavian hot tubs grew 44%, while steam products fell 13.8%. Harvian Muuramen kiuastehtaan suunniteltu seisokki lykättiin noin 4 milj. euron (4.6 milj. USD) toimituksia, mikä veti korkean katteen laitteet pois vuosineljänneksestä samalla kun matalakatteiset hytit nousivat.

Käytössä 6. elokuuta sijoittajapuhelu, CEO Matias Järnefelt and CFO Ari Vesterinen put sharper edges on all three moves. Most of the North American growth came through channels Harvia already had. Management is not satisfied with the pace of ThermaSol’s steam growth. And the next acquisition target Harvia described most clearly is not another steam company. It is an infrared platform in North America.

USD-muunnokset käyttävät Euroopan keskuspankin muunnoksia Heinäkuun 29 viitekorko USD 1.1380 euroa kohti ja ovat pyöristetyt.

Pohjois-Amerikka on nyt 44% Harvia:n liiketoiminnasta

Harvia myi 23.0 miljoonaa euroa Yhdysvalloissa ja Kanadassa toisen vuosineljänneksen aikana, kun vuotta aiemmin 16.6 miljoonaa euroa. Pohjois-Amerikassa toimitetaan 44% of group revenueverrattuna 35%:iin Q2:ssa 2025. Lisää Aasian ja Tyynenmeren alue, Lähi-itä ja Afrikka, ja 55% Harvia:n neljännesvuosittaisesta liikevaihdosta tuli Euroopan ulkopuolelta.

Kasvu ei johtunut ensisijaisesti uuden jättiläiskaupan solmimisesta. Järnefelt sanoi, että suurin osa tuli olemassa olevien kanavien kautta. Harvian suoramyyntikauppa kasvoi voimakkaasti, olemassa olevat massakaupan kumppanit laajensivat liiketoimintaansa ja uudet tilit lisäsivät pienempää panosta.

Harvian Pohjois-Amerikan kanavatilaus on nyt poikkeuksellisen selkeä. Big-box-vähittäiskauppa on suurin, oma suora kuluttajaliiketoiminta on toisella sijalla, erikoissauna-, uima-allas-, kylpylä- ja hyvinvointikauppiaat kolmannella ja muut Harvia-kiukaita ostavat saunamökkivalmistajat neljännellä.

Konetta ohjaava tuote on ohjaamo, erityisesti helposti ostettavat tynnyrit ja lähtötason sisätilat, jotka on valmistettu Lewisburgissa, Länsi-Virginiassa. Järnefelt kiitti parannettua digitaalista myyntiä, mukaan lukien konfiguroitavat 3D-mallit, jotka näyttävät vaihtoehdot ja hintamuutokset, sekä lyhyet toimitusajat ja tuotevalikoiman, joka ulottuu korkeampiin hintapisteisiin.

Marginaalihäviö oli enimmäkseen lämmittimiä, joita ei toimitettu

Oikaistu liikevoitto nousi 4.8% 8.6 miljoonaan euroon, mutta oikaistu marginaali laski 1.1 prosenttiyksikköä 16.2%:ksi. Se on alle Harvia:n pitkän aikavälin tavoitteen, joka on suurempi kuin 20%, ja alle tason, jonka sijoittajat ovat tottuneet näkemään yhtiöltä.

Suurin syy oli suunniteltu häiriö Muuramessa. Harvia lopetti tuotannon ja toimitukset noin kolmeksi viikoksi siirtäessään päälämmittimien tehtaansa ja pääkonttorinsa uuteen IT-infrastruktuuriin ja liiketoimintaprosesseihin. Johdon arvion mukaan seisokki lykkäsi noin 4 miljoonaa euroa toimituksia ja niihin liittyvää myyntikateprosenttia.

Sekoitus pahensi vaikutusta. Mökit käyttävät enemmän materiaalia ja niiden katteet ovat hieman pienemmät kuin tekniset laitteet, kuten lämmittimet ja ohjauspaneelit. Q2 yhdisti näin ollen epätavallisen vahvan matkustamokaupan ja joidenkin Harvian kateisimpien tuotteiden epätavallisen heikon saatavuuden.

Sillä erolla on merkitystä. Harvia ei ilmoittanut lämmittimien tilausten kadonneen. Johdon mukaan tehdas oli palannut lähelle normaalia vuosineljänneksen loppuun mennessä, odottaa täyden toimintakapasiteetin kolmannen vuosineljänneksen aikana ja varastoi useita miljoonia euroja lisämateriaalia ja keskeneräisiä töitä saavuttaakseen kuroa umpeen. Järnefelt sanoi olevansa erittäin varma siitä, että suurin osa viivästyneistä toimituksista toimitetaan kolmannella vuosineljänneksellä, mutta ei kuitenkaan taata, että yksikään ei putoaisi Q4:lle.

Katkaisu luo myös puhtaamman testin toiselle puoliskolle. Jos nämä lämmittimet toimitetaan luvatulla tavalla, liikevaihdon, bruttokatteen ja kassakonversion pitäisi parantua yhdessä. Jos toimitusruuhka viipyy, ongelma on siirtynyt suunnitellusta ajoituksesta toteutukseen.

Lewisburg laajenee, koska talvi kasvaa

Harvia tekee päinvastaisen liikkeen sen yhdysvaltalainen hyttitehdas: lisää tilaa ennen kuin kysyntä saavuttaa seinien.

Yritys osti noin 20 eekkeriä Lewisburgin alueen ympäriltä noin 18 kuukautta sitten ja kehitti suunnitelman tuottaa useita kertoja tehtaan nykyiseen yksikkömäärään verrattuna. Syyskuussa valmistuva laajennus lisää varasto- ja kuormauskapasiteettia, ensimmäiset pullonkaulat, joihin Harvia uskoo rakentaessaan lisää valmiita hyttejä Q4- ja Q1-myyntikausiin. Myöhemmässä vaiheessa tuotantolattiaa laajennetaan.

Järnefelt sanoi, että Pohjois-Amerikan liikevaihto kasvoi vuoden 2018 3 miljoonasta eurosta noin 90 miljoonaan dollariin vuonna 2025, ja ilman suurta häiriötä sen pitäisi ylittää 100 miljoonaa dollaria vuonna 2026. Tämä tekisi asemakaavasta vähemmän kuukautiskuvan kuin käytännön rakennusprojektien jonoa.

Harvia lisäsi 59 yhdysvaltalaisia ​​työntekijöitä kuluneen vuoden aikana tuotanto- ja myyntitukeen. Yritys on myös tietoisesti rakentamassa valmiiden tuotteiden varastoa ennen talvea, mikä selittää Q2:n 29.2% kassakonversion ja korkeamman käyttöpääoman. Vesterinen odottaa käyttöpääoman vapautuvan normaalin Q4-mallin mukaisesti, mutta ei kvantifioinut sitä.

Steam liukastui molemmilla Harvian päähöyrymarkkinoilla

Steam-tuotteet olivat ainoa taantuva tuoteryhmä, joka laski 13.8% 4.0 miljoonaan euroon. Harvia:lla on kaksi päämarkkina-aluetta, ja molemmilla oli ongelmia.

Persianlahdella kaupallisia hankkeita lykättiin tai niiden toteuttaminen vaikeutui Iranin kanssa käydyn sodan aikana. Persianlahden osuus Harvia:n 2025 tuloista oli noin 2%, noin 4 miljoonaa euroa. Johdon arvion mukaan jopa puolet vuotuisesta liiketoiminnasta on vaarassa 2026:ssa tai noin yhden prosenttiyksikön hidastus konsernin kasvussa.

Pohjois-Amerikassa sijoittaja kysyi, onko 2024 ThermaSol hankinta oli pettynyt. Järnefelt sanoi puhelussa, että Harvia ei ole “täysin tyytyväinen” Pohjois-Amerikan skaalausvauhtiin ja haluaa positiivisen trendin muutoksen toisella vuosipuoliskolla tilihallinnan, kanavatyön ja portfolion kehittämisen kautta.

Hän ei syyttänyt koko rappeutumista Harvian omasta teloituksesta. Perinteinen ja infrapunasauna saavat paljon enemmän hakua ja sosiaalisen median huomiota kuin höyry, hän sanoi. Steam vaatii usein myös kylpyhuoneremontin tai uudisrakentamisen, jolloin seinien takana on generaattori, venttiilit, putkistot ja muut järjestelmät. Infrapuna voidaan asentaa ilman putkistoa ja vähemmän sähköä kuin perinteinen lämmitin.

Johto huomautti myös puhelun aikana vallitsevasta kilpailupaineesta. Harvia osti ThermaSol:n osittain varmistaakseen asemansa varhaisessa vaiheessa vakiintuneessa höyrysegmentissä. Se osti myös märkäympäristön digitaaliset ohjauslaitteet ja premium-yhdysvaltalaisen kanavan, joka voi myydä muita Harvia-tuotteita. Nämä lisäsynergiat ovat todellisia, mutta ne eivät poista 13.8% laskua kategoriassa ThermaSol, joka ostettiin vahvistamaan.

M&A-vihje oli infrapuna

Harvia päättyi kesäkuussa nettovelkaantuneella 1.2-kertaisella oikaistulla käyttökatteella, mikä on alle puolet 2.5-kertaisesta tavoitekatosta. Vesterinen kutsui sitä “tulivoimaksi hankintoihin”. Järnefelt kuvaili sitten, minne se voisi mennä.

Infrapuna on johdon mukaan Pohjois-Amerikan suurin saunakategoria yksikkömäärällä ja todennäköisesti liikevaihdolla mitattuna. Harvialla on infrapunatuotteita, mutta ei merkityksellistä Pohjois-Amerikan asemaa. Tämän liiketoiminnan rakentaminen lähes nollasta Harvia-brändin alla kestäisi liian kauan, Järnefelt sanoi. Yritys tarvitsee “kasvualustan”, ei välttämättä markkinajohtajaa, vaan merkityksellisen toimijan, jolla on läsnäolo markkinoilla, portfolio ja vakiintunut myyntitoiminta.

Tämä myyntitoiminta on osa vetovoimaa. Infrapunayritykset ovat edenneet pisimmälle hyvinvointityyliseen myyntiin, mukaan lukien ilmaiset online-konsultaatiot ja puhelut omistautuneilta myyjiltä. Harvia näkee arvoa tuotteiden ja jakelun lisäksi myös kaupallisen koneen ostamisessa.

Johto sanoi, että useita yritysostoneuvotteluja on meneillään, mutta ei antanut aikataulua. Nopeasti kasvavilla yhdysvaltalaisilla kategorioiden johtajilla on suurempia kertoimia kuin pienemmillä perinteisillä eurooppalaisilla saunayhtiöillä. Harvian sääntönä on edelleen ostaa alle oman pörssikertansa.

Uusia kysyntää on vielä edessä

The other long-term lever barely contributes yet. Harvia estimates a privately used sauna heater lasts roughly seven to ten years, while a cabin can run longer than ten. Its North American base was only EUR 3 million in 2018 and expanded materially after the Melkein taivas acquisition closed that December. That means the first large replacement and upgrade wave is still forming.

Kun se saapuu, Harvia odottaa joidenkin perushuoneella tulleiden omistajien kauppaa. Johto näkee myös toistuvien digitaalisten palveluiden tuovan lopulta mielekästä tuloa ja voittoa, mikä on tärkeä kommentti, kun otetaan huomioon Harvian siirtyminen Fenix-kaukosäädintoimintojen taakse. maksettu MyHarvia Control -päivitys.

Korjaus, syyskuu 29, 2026: tämän artikkelin aikaisemmassa versiossa sanottiin, että Harvia osti Almost Heavenin vuonna 2019. Harvia saattoi kaupan päätökseen 31.12.2018 ja aloitti liiketoiminnan yhdistämisen 1.1.2019 Harviakohtaisesti.