Harvia FY 2022: Tulot laskevat 3.7% pandemian kysynnän normalisoituessa

Harvia Plc reported full-year 2022 revenue of EUR 172.4 million on 9 February 2023, down 3.7% from the pandemic-era peak of EUR 179.1 million in 2021. The print closed out what management would later call the company’s most complicated year as a public entity: a double hit of post-pandemic demand normalization and a European consumer retrenchment driven by the Russian invasion of Ukraine, energy costs, and rising rates. Adjusted operating margin finished the year at 21.1%, down from 26.4% in 2021. (Next year: VUODEN 2023 käänne. All earnings in context: Harvia News -keskus.)

Pandemian ylittäminen

Harvian vuosien 2020 ja 2021 tulokset olivat olleet poikkeuksellisen vahvoja. Yritys oli ratsastanut hyvinvointi-at-home -aaltoa: EOS konsolidoitu keväällä 2020, liikevaihto hyppäsi 47.3% 2020 109.1 miljoonaan euroon ja sitten toinen 64.2% 2021 179.1 miljoonaan euroon. Kirami osallistumalla osittaiseen vuoteen. Johto oli kertonut sijoittajille selkeästi, että osa kysynnästä on vedetty eteenpäin tulevilta ajanjaksoilta, ja heinäkuussa 2022 yhtiö ilmoitti etukäteen, että Q2:n kysyntä oli heikentynyt olennaisesti.

2022-printti vahvisti ennakkoilmoituksen ja lisäsi Keski-Euroopan yksityiskohtia. Saksassa ja lähimarkkinoilla tapahtui eniten varastojen purku, kun jälleenmyyjät pienensivät suuria varastoja. Venäjän osuus 2021:n myynnistä oli 11.5 miljoonaa euroa; Se putosi 35.5% 7.5 miljoonaan euroon 2022:ssa sen jälkeen, kun Harvia keskeytti Harvia-brändin Venäjän toimintansa maaliskuussa ja sopi marraskuussa myyvänsä 80% osuutensa EOS Venäjästä. Pohjois-Amerikassa, Aasian ja Tyynenmeren alueella sekä Isossa-Britanniassa kasvu jatkui.

Ennakkokysyntä pandemian aikana on päättynyt. Näemme sauna- ja kylpylämarkkinoiden palaavan normaalimpaan kasvuun, mutta sopeutumisvuosi on ollut maakunnittain epätasainen.

Alueellinen koostumus

Pohjois-Amerikka, jo ennestään suurin Euroopan ulkopuolinen alue, jatkoi kasvuaan läpi vuoden Almost Heavenin vauhdin ja erikoiskauppiaiden laajentumisen ansiosta. APAC & MEA jatkoi monivuotista kehitystään Japanin ja Kiinan kasvaessa pienistä tukikohdista. Pohjois-Eurooppa (Suomi, Ruotsi, Norja) oli jokseenkin tasaista. Manner-Eurooppa oli paikka, jonne kipu laskeutui, ja Saksa laski jyrkästi vuodesta toiseen.

Marginaalikävely

Marginaalin pienenemisellä 26.4%:sta 21.1%:ksi oikaistuna oli kolme tekijää: (1) Liikevaihdon lasku osittain kiinteitä kustannuksia vastaan; (2) korkea varasto vuoden lopussa, jota olisi hallittava 2023:n ajan; (3) myynti- ja markkinointiinvestoinnit kysynnän stimuloimiseksi heikentävillä markkinoilla. Johdon mielestä mikään näistä ei ollut rakenteellista ja että 20%+ pitkän aikavälin marginaalitavoite säilyi ennallaan.

Analyytikkokysymykset ja sävy

Neljännen vuosineljänneksen tuloskyselyssä helsinkiläinen Inderes ja Danske Bank Marketsin analyytikko painottivat kolmea teemaa: kuinka kauan varastojen purkaminen Euroopassa kestää, kestääkö Pohjois-Amerikan kasvu vuoteen 2023 asti ja onko osinko turvallista. Johto kieltäytyi arvioimasta varastojen purkamisen määrää, mutta sanoi odottavansa vuoden 2023 ensimmäisen neljänneksen pysyvän pehmeänä ja paranevan asteittain vuoden aikana. Pohjois-Amerikassa toimitusjohtaja Tapio Pajuharju oli suora: jälleenmyyjäkanava oli hyvä, tuotevalikoima parantui, eikä Yhdysvaltojen kuluttajakysyntä seurannut eurooppalaista heikkoutta. Osinko vahvistettiin uudelleen.

Pääoman tuotto

Harvia:n hallitus ehdotti, että 2022:lle jaettaisiin yhteensä 0.64 euroa osakkeelta, ja se maksetaan kahdessa erässä 2021:n 0.60 euron sijaan. Korotus pysyi Harvia:n säännöllisen osingon politiikan mukaisesti: yhtiön tase oli hyvässä kunnossa ja 1.3x:n vipuvaikutus oli alle 1.5x - 2.5x tavoitealueen.

Korjaus, syyskuu 25, 2026: tämän artikkelin aikaisempi versio sanoi 2022 liikevoitto oli euroa 33.1 miljoonaa (19.2%) ja oikaistu liikevoitto euroa 33.9 miljoonaa (19.7%), että 2021 oikaistu marginaali oli 22.4%, tuo 2020 liikevaihto oli euroa 104 miljoonaa (ylös 43.7%) ja 2021 kasvu 72%Venäjän tulot jäivät noin nollaan 2022 noin eurosta alkaen 5 miljoonaa, tuo vipuvaikutus oli noin 0.9x, että osinkoa leikattiin euroon 0.65 EUR alkaen 0.70, että Matias Järnefelt oli toimitusjohtaja ja että Q1 2023 raportti oli määrä tehdä 3 toukokuuta. Liikevoitto oli euroa 34.7 miljoonaa (20.1%) ja oikaistu liikevoitto euroa 36.5 miljoonaa (21.1%), 2021 oikaistu marginaali oli 26.4%, 2020 liikevaihto oli euroa 109.1 miljoonaa (ylös 47.3%) ja 2021 kasvu 64.2%, Venäjän liikevaihto oli euroa 7.5 miljoonaa euroa (EUR 11.5 miljoonaa sisään 2021), vipuvaikutus oli 1.3x, osinko nousi euroon 0.64 EUR alkaen 0.60, Tapio Pajuharju toimi toimitusjohtajana ja Q1-raportti oli määrä suorittaa 4 toukokuuta 2023, per Harvia’s Tilinpäätöstiedote 2022 and Tilinpäätöstiedote 2021.