Harvia ostab ThermaSol miljoni 30.4 USD eest, kinnitades USA Steami

Harvia Plc announced on 23 July 2024 (07:30 EEST) that it has signed an agreement the prior day (22 July US Central Time) to acquire 100% of the shares of ThermaSol Aurusaun LLC, a Round Rock, Texas-based manufacturer of residential steam products and smart-shower controls. The purchase price is USD 30.4 million (EUR 27.9 million at the USD 1.09/EUR exchange rate), subject to customary closing adjustments. The transaction is expected to close by the end of July 2024. (Full Harvia M&A history, stock chart, and earnings calendar in our Harvia uudiste keskus.)

Mis on ThermaSol

ThermaSol asutati linnas 1958 Altmani perekonna poolt ning see on juhtiv tipptasemel aurusaunade ja leiliruumide tootja Ameerika Ühendriikides ning üks suurimaid tegijaid USA elamute aurulahenduste turul. Ettevõte on asutamisest saadik olnud pereettevõte. Peakontor ning projekteerimis- ja montaažiüksused asuvad Texase osariigis Round Rockis Austini piirkonnas. Ettevõttes ThermaSol on ligikaudu 40 töötajat. Käive 2023 oli 14.4 miljonit USD.

Tootesari ThermaSol sisaldab aurugeneraatoreid, auru- ja dušiotsikuid, digitaalseid juhtseadmeid, nutikaid dušikomponente ja tarvikuid. Ettevõte turustab oma edasimüüjate võrgustiku kaudu ka sise- ja välissauna ning traditsioonilisi saunakerisi. Nendes jaotatud tootekategooriates oli ThermaSol juba enne omandamist Harvia grupi klient, seega oli neil kahel ettevõttel juba olemasolev ärisuhe.

ThermaSol on loonud üleriigilise torustiku hulgimüüjate ning köögi- ja vannimüügisalongide turustusvõrgu, mida on täiendatud täiustatud veebiturunduse võimalustega, mis jõuavad otse eraklientideni. Rohkem kui 65 aastat tegutsemisajalugu on toonud kaasa tugevaid teadmisi aurulahenduste vallas ning innovatsioon on juhtinud nutikate auruduššide kategooriat USA-s

ThermaSol peamised finantsnäitajad

Omandamisejärgne illustreeriv kombineeritud Harvia 2023 pro forma tulu oli 163.7 miljonit eurot koos korrigeeritud ärikasumiga 35.9 miljonit eurot (21.9% marginaal). Ettevõtte Harvia netovõlg kasvab 37.6 miljonilt eurolt 2023 lõpus 64.9 miljonile eurole ja intressi kandev võlg 75.4 miljonilt eurolt 95.4 miljonile eurole. Omakapitali suhtarv kohandub väärtusele 43.9% (2023 lõpus 51.0%) ja finantsvõimendus tõuseb väärtusele 1.5x (0.9x). Kõik mõõdikud jäävad Harvia pikaajaliste eesmärkide piiridesse.

Strateegiline põhjendus: kolm tehingut

Harvia pani juuli 2024 teadaandes ThermaSol omandamise jaoks välja kolm sammast.

Kasvupotentsiaal aurus. Steam pakub atraktiivset kasvavat turgu, mis tugevdab Harvia pakkumist, kuna tehingu tegemise ajal moodustas umbes 90% Harvia Grupi tulust traditsioonilised saunalahendused. Omandamine käsitles Harvia strateegilist eesmärki pakkuda täielikku saunakogemust kõigi saunatüüpide vahel. Prognoositakse, et USA auruturg kasvab 2028. aastani 5% aastas.

Täiendav pakkumine ja võimalused. ThermaSol teadmised leililahenduste vallas sobivad suurepäraselt strateegiliselt Harvia tugeva traditsioonilise saunapakkumisega. ThermaSol üleriigiline sanitaartehniliste seadmete hulgimüüja ning köögi- ja vannitoa müügisalongi turustusvõrk laiendas ja täiendas Harvia olemasolevat USA turustusala. Asukoht Austini lähedal Texases toimib Harvia Põhja-Ameerika operatsioonide täiendava sõlmpunktina, hõlmates nüüd nii USA kaguosa (Lewisburg, Lääne-Virginia) kui ka Texas-Kesk-koridori.

Turu konsolideerumine. USA auruturg oli juba tehingu sõlmimise ajal konsolideeritud, muutes orgaanilise sisenemise ilma olemasoleva kohalolekuta väljakutseks. ThermaSol kui üks suurimaid tegijaid elamute auruturul, esindas puhtaimat saadaolevat konsolideerimismängu.

Põhja-Ameerika saunaturu kontekst

Põhja-Ameerika saunaturu suurus on ligikaudu 800 miljonit USA dollarit (2023). Kasv on olnud keskmiselt ~15% aastas vahemikus 2019 kuni 2023. 1 kuni 1.5 miljoni sauna paigaldatud baas tähendab, et ainult umbes 1% USA leibkondadest on saun. Taotluse järgi: ~65% elamu, ~35% äripind. Tüübi järgi: traditsiooniline 40 kuni 45%, infrapuna 35 kuni 40%, aur ~ 20%. ThermaSol-l on tugevad steam-võimalused – kategooria, kus Harvia tehingueelne äri oli väike. Harvia praegune tugipunkt on traditsiooniline elamurajoon, kuid infrapuna (~35-40% turul) ja aur (~20%) olid mõlemad märgitud orgaanilise ja anorgaanilise kasvu prioriteetidena.

Juhtimine ja integratsioon

Osana oma rollist Harvia Põhja-Ameerika piirkonna juhina ja Harvia US Inc. presidendina sai Jennifer Thayerist pärast sulgemist ThermaSol tegevjuht. (Thayer lahkus Harvia-st mai lõpus 2025; pärast vaheperioodi Nick Larricki juhtimisel, Nathan Hagemeier võttis 1 novembril 2025 Põhja-Ameerika rolli.) Tehingu müüja, ThermaSol tollane tegevjuht ja omanik Mitch Altman, läks ettevõttega Harvia strateegilise nõustaja rolli, et toetada äri üleminekut ja kliendisuhete juhtimist.

Harvia teatab väga hea meelega ThermaSol omandamisest. ThermaSol tipptasemel leili pakkumine elamutes sobib suurepäraselt meie saunaelamuste portfelli. Omandamine toetab meie strateegilisi fookusvaldkondi, milleks on täieliku saunakogemuse pakkumine, võitmine strateegiliselt olulistel turgudel ning ühinemiste ja ülevõtmiste kaudu aktiivne konsolideerija roll selles valdkonnas. Lisaks kajastub meie omaga hästi soe perefirma kultuur koos ambitsiooniga pakkuda turule juhtivaid lahendusi.

Ülaltoodud on Matias Jarnefelt, Harvia tegevjuht. ThermaSol Mitch Altman lisas: “Harvia ThermaSol omandamine tähistab transformatiivset verstaposti, luues saunaturul maailma juhtiva tervise- ja heaoluettevõtte. Ühiselt edendame lõõgastumist, elujõudu ja heaolu ülemaailmsel skaalal.”

Finantseerimine

Harvia rahastas omandamist 20 miljoni euro suurlaenu ja kassas oleva sularahaga. Harvia bilanss jäi konservatiivseks, netovõlg EBITDA suhtes jäi isegi pärast sulgemist tunduvalt alla 2.5x pikaajalise eesmärgi. Ettevõte kinnitas oma pikaajalisi finantseesmärke: 10% keskmine aastane tulude kasv, korrigeeritud ärimarginaal üle 20%, netovõla korrigeeritud EBITDA suhtes alla 2.5x.

Mis edasi juhtus

Tehing lõppes 31 juuli 2024 plaanipäraselt. ThermaSol alustas Harvia 3. kvartali 2024 finantstulemuste konsolideerimist 7 novembril 2024. 1. kvartal 2025 Põhja-Ameerika tulud kasvasid 58.8% aasta võrdluses 21.8 miljoni euroni, mis on tugevalt ajendatud ThermaSol konsolideerimisest pluss jätkuv orgaaniline peaaegu taevane hoog. Kolmandas kvartalis 2025 teatas Harvia ThermaSol Solarise päikeseenergial töötav saun nimetati ajakirja TIME üheks parimaks 2025 leiutiseksja käivitas rakenduse ThermaSol Stars/Fortis/Shades esmaklassiline saunakollektsioon.

Selleks ajaks, kui Harvia teatas 2025. aasta täisaasta tulemused 12. veebruaril 2026Järnefelt kirjeldas, et tehing on suures osas lõpule viidud ja panustas ootuspäraselt.

“Oleme ThermaSol-ga rahul. See annab meile kindla aluse.” Matias Järnefelt, tegevjuht, Harvia 2025. aasta IV kvartali tulukõne, 12. veebruar 2026

Samal kõnel tähistas ta järgmise USA kategooria Harvia sihises, tehes selgeks, et ThermaSol ei ole viimane USA löögipunkt: “Üks peamisi kandidaate on infrapunasaunade äri Ameerika Ühendriikides.” See positsioneerib ThermaSol platvormina, mitte lõpp-punktina.

Parandus, 25. september 2026: selle artikli varasem versioon ütles, et Jennifer Thayeri järglaseks sai Nathan Hagemeier 1 novembril 2025, kutsus ThermaSol USA juhtiv kõrgekvaliteediliste auruduššide tootja ütles, et üks aasta ületas esialgset plaani, teatas Põhja-Ameerika tulude kasvu kiirenemisest ja ütles, et tehing on isoleeriv. Harvia Euroopas toodetud kütteseadmete tariifidest. Thayer lahkus mai lõpus 2025 ja Nick Larrick oli ajutine juht enne Hagemeieri alustamist; Harvia helistas ThermaSol juhtiv tootja; Harvia ütles mais 2025 et ThermaSol toetas müüki ootuspäraselt; Põhja-Ameerika tulude kasv aeglustus alates 62.7% IV kvartalis 2024 ja 58.8% 1. kvartalis 2025 juurde 12.9% 2. kvartalis 2025 ja 23.7% 3. kvartalis 2025; ja ükski allikas ei toetanud tariifinõuet, per Harvia’s omandamise vabastamine, 2024. aasta finantsaruannete bülletään, Jaanuarist märtsini 2025 vahearuanne and Jaanuarist septembrini 2025 vahearuanne.