Harvia FY 2022: tulu väheneb 3.7%, kuna pandeemia nõudlus normaliseerub

Harvia Plc reported full-year 2022 revenue of EUR 172.4 million on 9 February 2023, down 3.7% from the pandemic-era peak of EUR 179.1 million in 2021. The print closed out what management would later call the company’s most complicated year as a public entity: a double hit of post-pandemic demand normalization and a European consumer retrenchment driven by the Russian invasion of Ukraine, energy costs, and rising rates. Adjusted operating margin finished the year at 21.1%, down from 26.4% in 2021. (Next year: 2023. majandusaasta pööre. All earnings in context: Harvia uudiste keskus.)

Pandeemia üleulatus

Harvia 2020. ja 2021. aasta tulemused olid olnud ebatavaliselt tugevad. Ettevõte oli sõitnud heaolu-at-home lainel: EOS konsolideeriti 2020. aasta kevadel, kasvas tulu 47.3% aastal 2020 109.1 miljoni euroni ja seejärel 64.2% 2021 miljoni euroni 179.1 miljoni euroni, Kirami osalise aasta panus. Juhtkond oli investoritele selgesõnaliselt öelnud, et osa sellest nõudlusest tõmmati edasi tulevastest perioodidest, ning 2022. aasta juulis teatas ettevõte, et II kvartali nõudlus on oluliselt pehmenenud.

Print 2022 kinnitas eelteadet ja lisas Kesk-Euroopa detaile. Saksamaal ja sellega piirnevatel turgudel toimus kõige suurem laoseisu tühjenemine, kuna edasimüüjad vähendasid suuri laoseisu. Venemaa moodustas 2021 müügist 11.5 miljonit eurot; see langes 35.5% 7.5 miljoni euroni 2022 pärast seda, kui Harvia peatas märtsis oma Harvia kaubamärgiga Venemaa tegevuse ja nõustus novembris müüma oma 80% osaluse EOS Venemaal. Põhja-Ameerika, Aasia ja Vaikse ookeani piirkond ning Ühendkuningriik jätkasid kasvu.

Pandeemiaaegne eelnõudmine on lõppenud. Näeme, et sauna- ja spaaturg on naasmas normaalsema kasvumustri juurde, kuid kohanemisaasta on olnud piirkonniti ebaühtlane.

Piirkondlik koosseis

Põhja-Ameerika, mis on juba niigi suurim väljaspool Euroopat asuv piirkond, kasvas aasta jooksul peaaegu taevase hoo ja erimüüjate laienemise toel. APAC & MEA jätkas oma mitmeaastast trajektoori, kusjuures Jaapan ja Hiina kasvasid väikestest alustest välja. Põhja-Euroopa (Soome, Rootsi, Norra) oli üldiselt tasane. Mandri-Euroopa oli koht, kus valu maandus, Saksamaa langes aasta-aastalt järsult.

Marginaalne jalutuskäik

Korrigeeritud marginaali vähendamisel 26.4%-lt 21.1% oli kolm põhjust: (1) tulude vähenemine võrreldes osaliselt püsikulude baasiga; (2) suured varud aasta lõpus, mida tuleks hallata 2023 kaudu; (3) müügi- ja turundusinvesteeringud nõudluse stimuleerimiseks pehmenevatel turgudel. Juhtkond oli selge, et ükski neist ei olnud struktuurne ja 20%+ pikaajaline marginaalieesmärk jäi puutumata.

Analüütiku küsimused ja toon

Helsingis asuv Inderes ja Danske Bank Marketsi analüütik rõhusid neljanda kvartali tulude üleskutsel kolmele teemale: kui kaua kestab Euroopa aktsiate tühjendamine, kas Põhja-Ameerika kasv võib püsida kuni 2023. aastani ja kas dividendid on turvalised. Juhtkond keeldus laoseisude arvu vähendamisest, kuid ütles, et eeldab, et 2023. aasta I kvartal jääb aasta jooksul järk-järgult paranema. Põhja-Ameerika osas oli tegevjuht Tapio Pajuharju otsekohene: edasimüüjate kanal oli terve, tootevalik paranes ja USA tarbijanõudlus ei jälginud Euroopa nõrkust. Dividend kinnitati uuesti.

Kapitali tootlus

Harvia juhatus tegi ettepaneku maksta 2022 puhul dividende kokku 0.64 eurot aktsia kohta, mis makstakse kahes osas, võrreldes 2021 euroga 0.60. Kasv järgis Harvia korrapäraselt kasvavat dividendipoliitikat: ettevõtte bilanss oli heas seisus ja finantsvõimendus 1.3x jäi alla sihtvahemiku 1.5x kuni 2.5x.

Parandus, 25. september 2026: selle artikli varasem versioon ütles 2022 ärikasum oli eurot 33.1 miljonit (19.2%) ja korrigeeritud ärikasum eurot 33.9 miljonit (19.7%), et 2021 korrigeeritud marginaal oli 22.4%, see 2020 tulu oli eurot 104 miljonit (üles 43.7%) ja 2021 kasvu 72%, et Venemaa tulud läksid umbes nullini 2022 alates umbes eurost 5 miljonit, see finantsvõimendus oli umbes 0.9x, et dividendi kärpiti eurole 0.65 alates eurost 0.70, et Matias Järnefelt oli tegevjuht ja et I kv 2023 aruanne tuli esitada 3 mai. Ärikasum oli eurot 34.7 miljonit (20.1%) ja korrigeeritud ärikasum eurot 36.5 miljonit (21.1%), 2021 korrigeeritud marginaal oli 26.4%, 2020 tulu oli eurot 109.1 miljonit (üles 47.3%) ja 2021 kasvu 64.2%, Venemaa tulu oli eurot 7.5 miljonit (EUR 11.5 miljonit sisse 2021), finantsvõimendus oli 1.3x tõusis dividend eurole 0.64 alates eurost 0.60, Tapio Pajuharju oli tegevjuht ja I kvartali aruanne tuli esitada 4 mai 2023, per Harvia’s 2022. aasta finantsaruannete bülletään and 2021. aasta finantsaruannete bülletään.